Investir en Bourse : choisir entre PEA et compte-titres

PEA ou Compte-titres : Quelles différences ?

Commençons par un tableau comparatif des principales caractéristiques des deux produits de placement.

	PEA	Compte-titres
Actifs négociables	Actions ETF et fonds européens	Actions  Obligations Fonds commun de placement (FCP) Actions de société d’investissement à capital variable (SICAV)  Fonds indiciels (ETF)  Produits dérivés
Modalités d’ouverture	Domiciliation fiscale en France, limité à un PEA par personne	Ouvert à tous, sans limites du nombre de comptes
Frais	Plafonnés par la loi (frais d’ouverture, de gestion, de transaction)	Non plafonnés
Plafond de versement	Limité à 150 000€, ou 225 000€ avec un PEA-PME	Aucun plafond de versement
Retrait	Fonds bloqués pendant 5 ans	Libre
Fiscalité	Exonération d’impôt sur le revenu après 5 ans de détention sans retrait	Flat tax de 30 % sur les gains
Transmission	Le décès du titulaire entraîne la clôture du PEA	Transmission possible aux héritiers après le décès du titulaire

PEA et compte-titres : définitions

Qu’est-ce qu’un PEA ?

Avec ce produit de placement réglementé par l’État français, vous pouvez investir en Bourse. Le plan d’épargne en actions est composé : 

• d’un compte-titres pour conserver les valeurs achetées sur les marchés financiers ;
• d’un compte espèces pour gérer vos liquidités.

Le PEA ne permet pas de placer votre argent dans n’importe quelle société. En effet, seuls les actions d’entreprises européennes et les fonds à dominante européenne (75%) sont éligibles à la négociation. Toutefois, il reste possible de s’exposer aux marchés extraeuropéens, notamment grâce aux Exchange Traded Funds (ETF) gérés par des sociétés financières basées en Europe, comme certains ETF S&P500.

Ce support permet de bénéficier de l’exonération de l’impôt sur le revenu des gains réalisés, après 5 ans de détention du PEA.

Enfin, sachez qu’il existe quatre types de PEA :

• le PEA « bancaire » classique ;
  
• le PEA assurance, similaire au PEA bancaire, mais souscrit auprès d’un assureur ;
  
• le PEA-PME pour investir uniquement dans les petites et moyennes entreprises (PME) ainsi que dans les entreprises de taille intermédiaire (ETI) ;

• le PEA-jeunes pour les enfants majeurs fiscalement à charge de leurs parents (plafond de versement limité à 20 000 €).

Qu’est-ce qu’un compte-titres ?

Le compte-titres ordinaire ou CTO est un support de placement flexible qui permet d’acheter et de vendre un large éventail d’instruments financiers sans restriction géographique.

Tout comme le PEA, le CTO est rattaché à un compte espèces pour transférer vos fonds et réaliser vos transactions.

Ouvert à tous, le compte-titres ne possède aucun plafond de versement ou de retrait.

PEA ou compte-titres : avantages et inconvénients

Modalités d’ouverture : la simplicité du compte-titres

L’ouverture d’un compte-titres est moins encadrée que celle d’un PEA. Retrouvez les principales règles à respecter dans les deux cas.

	PEA	CTO
Résidence fiscale	En France	En France ou à l’étranger
Âge	Majeur	Majeur et mineur
Nombre de comptes par personne	1	Illimité

Dans les deux cas, l’ouverture peut s’effectuer en ligne, très rapidement auprès d’une banque ou d’un courtier. Cependant, tous les établissements financiers ne sont pas habilités à commercialiser le plan d’épargne en actions. De même, ils ne proposent pas tous l’ouverture de CTO pour les mineurs.

Retrouvez la liste des meilleurs compte-titres et des meilleurs PEA du marché.

Bon à savoir

Les réseaux bancaires vous demandent de répondre à un questionnaire pour évaluer votre connaissance des marchés financiers ainsi que votre expérience d’investisseur. C’est une obligation mise en place par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) dans le but de protéger les épargnants. 

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Tout investissement comporte des risques de perte en capital

Actifs négociables : diversifier davantage avec un CTO 

Cette bataille est clairement gagnée par le CTO, qui permet d’acheter toute une variété de titres financiers, sur des places boursières du monde entier :

• obligations ;
• actions cotées en Bourse ;
• fonds d’investissement et ETF ;
• produits dérivés (options, warrants, futures), etc.

Le PEA, quant à lui, propose uniquement d’investir en : 

• actions d’entreprises ayant leur siège dans l’Espace économique européen ;
• parts de placements collectifs (fonds et ETF) investis à 75% ou plus en Europe.

Découvrez une sélection des meilleures actions PEA.

Fiscalité : l’avantage principal du PEA

Grâce au PEA, vous pouvez bénéficier d’exonérations d’impôts sur les dividendes et les plus-values réalisées. 

	PEA	Compte-titres
Exonération	Exonération d’impôt sur le revenu (IR) sur les gains	Aucune
Fiscalité applicable	17,2% de prélèvements sociaux	Flat tax de 30% (12,8% d’IR et 17,2% de prélèvements sociaux) ou application du barème de l’impôt.
Contrepartie de l’avantage fiscal	Durée de détention de 5 ans minimumPlafond de versement fixé à 150 000€	–

La franchise d’impôt sur le revenu du PEA implique de n’effectuer aucun retrait pendant 5 ans après l’ouverture du PEA. Dans le cas contraire, elle ne s’applique pas et le PEA est clôturé.

En revanche, vous pouvez acheter et vendre vos actions comme bon vous semble. En l’absence de retrait, les gains ne sont pas imposables, s’ils sont réinvestis dans le PEA.

Bon à savoir

Les moins-values réalisées sur votre compte-titres peuvent s’imputer sur les plus-values des années suivantes, et ce, pendant 10 ans.

Frais : des plafonds à respecter pour le PEA

Vous trouverez les mêmes catégories de frais en ouvrant un CTO et un PEA (frais de courtage, d’inactivité, de tenue de compte, de transfert, etc.).

Les frais du PEA sont plafonnés par le Code monétaire et financier (Article D221-111-1) de la façon suivante :

• frais d’ouverture limités à 10 € ;
  
• droits de garde/tenue de compte limités à 0,4 % du plan (majorations de 5 à 25 € par unité de compte possible dans certains cas) ;
  
• frais de transaction : maximum 0,5 % du montant d’une opération en ligne, ou 1,2% par téléphone ;
  
• plafonnement de 150 € pour les frais de transfert ou de clôture.

En revanche, pour les compte-titres, les frais sont fixés librement par les établissements financiers. Le jeu de la concurrence est favorable à l’investisseur. Certains courtiers appliquent des conditions tarifaires particulièrement attractives, sans commissions, droits de garde ou frais d’inactivité.

Selon les données de l’AMF, les spécialistes de l’investissement en ligne font baisser le niveau moyen des coûts. Voici des exemples de tarifs constatés auprès de 8 enseignes.

Rendement et risques : des résultats équivalents ?

Il n’existe pas de différence notable entre les rendements que l’on peut obtenir en plaçant son épargne via un PEA ou un compte-titres. La stratégie, l’horizon de placement et l’appétence au risque de chaque investisseur biaisent toute tentative de comparaison.

Cependant, certaines caractéristiques du PEA et du compte-titres peuvent accroître les gains comme les risques.

• L’impact de l’impôt : l’exonération fiscale du PEA augmente les gains susceptibles d’être réinvestis d’une année sur l’autre.

• Les frais : mieux vaut ne pas les sous-estimer, car ils peuvent affecter fortement le rendement de votre portefeuille.

• L’accès aux produits dérivés et à effet de levier : ces instruments financiers sont à manier avec prudence et exigent des connaissances financières adaptées. Ils peuvent démultiplier les gains comme les pertes. Ils sont essentiellement négociables via un compte-titres, mais le PEA dispose aussi d’ETF à effet de levier.
• Les possibilités de diversification : diversifier vos investissements vous permet de diluer le risque. Le nombre de classes d’actifs offert par le compte-titres favorise une plus grande diversification que le PEA.

Compte-titres ou PEA : lequel choisir ?

PEA et compte-titres sont deux enveloppes complémentaires qui répondent à des besoins différents. Voici un tableau récapitulatif d’aide à la décision.

	PEA	Compte-titres
Objectif	Placer jusqu’à 150 000€ sur des actions et des fonds européens	Diversifier ses investissements dans des actifs non accessibles au PEADisposer d’un autre support d’investissement, car vous avez atteint le plafond de versement de votre PEA
Avantage	Exonération d’impôt	Flexibilité
Inconvénient	Limite de versement, de choix des actifs et de retrait sur 5 ans.	Flat tax de 30%

Choisir entre un PEA et un compte-titres ne revient pas à déterminer quel est le meilleur support de placement, mais plutôt quel celui qui est le plus adapté à votre profil, vos objectifs d’investissement et votre horizon de placement. 

Le PEA séduit par son avantage fiscal, à condition de respecter ses contraintes de durée et de plafond. Le compte-titres, quant à lui, offre une plus grande liberté de choix d’actifs et de retrait, au prix d’une fiscalité plus élevée.