Faut-il investir dans l’action TSMC en 2025 ?

Présentation de TSMC 

Caractéristiques de l’action TSMC (TSM)

Action TSMC : historique du cours sur 5 ans 

Le graphique ci-dessous retrace l’évolution du cours du fabricant de semi-conducteurs au cours des 60 derniers mois. Il profite d’une croissance très dynamique depuis la fin de l’année 2022.

Après une période de stagnation, l’action TSMC perd 57% de sa valeur entre janvier et novembre 2022. À la sortie de la pandémie, la demande en produits technologiques baisse fortement, impactant les ventes de la firme taïwanaise. [1]

Depuis, le cours de l’entreprise connaît une croissance quasi ininterrompue. Il franchit pour la première fois la barre des 300$, le 6 octobre 2025. Cette envolée s’explique par le développement des infrastructures d’intelligence artificielle, gourmandes en puces électroniques.

On note toutefois trois reculs ponctuels ces derniers mois.

• Une baisse de 23%, en juillet 2024, alors que le candidat Trump adopte un discours très agressif envers Taïwan, qu’il accuse d’être responsable du déclin de l’industrie des puces aux États-Unis.
• Une chute de 13% le 27 janvier 2025, après que le Chinois Deepseek présente un nouveau modèle d’IA moins gourmand.
• Une perte de 33% au printemps 2025, lorsque les droits de douane américains menacent les débouchés de l’entreprise sur son plus grand marché géographique.

TSMC : Informations clés

Brève histoire de TSMC 

TSMC est créée par Morris Chang, un ingénieur chinois exilé aux États-Unis pour travailler chez Texas Instruments. En 1987, il répond favorablement à l’offre de l’État taïwanais qui souhaite transformer le pays en moteur de l’industrie des semi-conducteurs. 

La nouvelle société bénéficie des fonds du gouvernement et de technologies et de licences du géant néerlandais Philips. Morris Chang construit un modèle révolutionnaire : une fonderie exclusivement dédiée à la production de puces électroniques pour le compte d’autres entreprises.

Grâce à son expertise unique et à ses économies d’échelle, le groupe profite de la croissance d’un secteur qui ne cesse de se développer. Les géants de l’industrie des semi-conducteurs préfèrent se concentrer sur la conception des puces, et confier leur fabrication, trop complexe, à TSMC.

Avec ce statut de partenaire incontournable, l’industriel taïwanais devient un acteur de l’ombre des révolutions technologiques du XXI^e siècle. Il accompagne l’essor des smartphones puis de l’intelligence artificielle.

Direction de TSMC 

Ingénieur de formation, Che Chia Wei est le directeur général de TSMC depuis le retrait de son fondateur Morris Chang en 2013. Les personnes suivantes exercent aussi des fonctions stratégiques au sein du groupe.

Le conseil d’administration de TSMC se compose de 10 membres, qui se réunissent sous la présidence de Che Chia Wei.

Actionnaires principaux de TSMC

Le principal actionnaire est le gouvernement de Taïwan, par l’intermédiaire du National Development Fund of The Executive Yuan, qui détient 6,38 % du capital de TSMC.

Aucun autre investisseur ne possède plus de 0,25 % des titres du groupe.

Données fondamentales et ratios financiers de TSMC 

Le tableau ci-dessous présente les principaux indicateurs financiers à connaître si vous envisagez d’acheter des actions TSMC en 2025.

Les résultats de TSMC

TSMC enregistre une forte croissance de ses recettes en 2022 (+42,6%), puis en 2024 (+33,9%). Ces deux années marquent des investissements importants des géants technologiques américains dans les infrastructures d’intelligence artificielle.

L’augmentation du chiffre d’affaires du groupe s’accompagne de taux de marge d’EBITDA stables depuis 4 ans (entre 67% et 69%). Quant à son taux de marge nette, il s’érige à 40,5% en 2024, un niveau très élevé pour une société industrielle. [2]

Au deuxième trimestre 2025, l’entreprise obtient une nouvelle hausse de son bénéfice (+60%), surpassant les attentes des analystes.

La politique de dividendes de TSMC 

TSMC s’attache à toujours distribuer une somme au moins égale à celle de l’année précédente, ce que l’entreprise parvient à faire depuis 2009. Le dividende sur les résultats 2024 est de 17 TWD, en hausse de 30,7 % par rapport à 2023.

En 2025, les deux premiers acomptes trimestriels se sont élevés à 5 TWD.

Secteurs d’activité

Les ventes du groupe se répartissent entre les marchés suivants au 2e trimestre 2025.

On observe une croissance rapide du calcul haute performance, qui ne représentait que 51 % des recettes du groupe pour l’année 2024.

Au 2e trimestre 2025, le chiffre d’affaires de la société se distribue entre les régions suivantes.

Principaux concurrents de TSMC 

TSMC génère plus de 70 % des recettes du marché des fonderies de semi-conducteurs au deuxième trimestre 2025, selon le cabinet de marketing Trendforce. Le secteur est dominé par des entreprises basées en Asie de l’Est.

Action TSMC : Forces et faiblesses

Positionnement de TSMC sur le marché 

Le principal avantage concurrentiel de l’industriel taïwanais réside dans son savoir-faire en matière de technologies de gravure. [3]

 Cette expertise lui permet de fournir des puces dernier cri et d’accaparer une part significative de son marché. Ses volumes de production soutiennent sa maîtrise des coûts, renforçant sa rentabilité et sa compétitivité.

Depuis sa création, TSMC s’est concentrée sur la fabrication de puces en sous-traitance, sans jamais commercialiser de produits en son nom propre. Le groupe s’assure ainsi de ne pas concurrencer ses clients, parmi lesquels on trouve des acteurs majeurs de la tech.

TSMC est d’ailleurs un fournisseur incontournable de Nvidia, le géant américain des semi-conducteurs. L’entreprise taïwanaise bénéficie de la croissance exponentielle de son partenaire, comme en témoigne la commande XXL de 300 000 chipsets H20 passée en juillet 2025.

Stratégie de développement de TSMC

TSMC continue de s’appuyer sur son avantage technologique et sur sa pénétration du marché pour répondre aux besoins grandissants de ses clients, notamment des acteurs de l’IA.

Ces derniers mois marquent un tournant stratégique majeur dans le parcours de la firme. Alors qu’elle concentrait l’essentiel de sa production à Taïwan, elle se lance désormais dans un plan d’expansion internationale. [4]

Outre les pressions américaines, ce choix s’explique par les capacités limitées de la petite île asiatique, qui ne parvient plus à fournir suffisamment de main-d’œuvre qualifiée et d’espace pour la construction des usines de son fleuron technologique.

Deux projets immobiliers majeurs sont en cours.

• Un complexe géant dans l’Arizona (États-Unis), qui nécessite 165 milliards de dollars d’investissement.
• Une usine à Dresde (Allemagne), destinée au secteur automobile. Elle a bénéficié d’une aide de 5 milliards d’euros de l’Union européenne.

Investir dans l’action TSMC : les risques

Le groupe est ciblé par l’administration Trump, qui regrette que l’industrie des semi-conducteurs ait déménagé vers Taïwan, au détriment d’Intel notamment. Face aux menaces douanières du président américain, TSMC a récemment annoncé 100 milliards de dollars d’investissements dans de nouvelles infrastructures aux États-Unis. [5]

Le développement d’usines à l’étranger peut générer des craintes quant à la capacité de l’entreprise à maintenir des niveaux de rentabilité aussi élevés. Toutefois, le fondeur ne peut pas ignorer les requêtes américaines, le pays de l’Oncle Sam représentant près de 75 % de son chiffre d’affaires.

L’un des principaux risques pour TSMC provient du contexte géopolitique de Taïwan. Bien qu’autonome, l’île fait l’objet de convoitise de Pékin et se retrouve au centre des désaccords entre la Chine et les États-Unis. 

L’industriel devient malgré lui un levier de pression dans le cadre des tensions commerciales qui opposent les deux pays. Ces derniers mois, les États-Unis tentent de limiter l’accès chinois aux puces, en ciblant notamment les usines de TSMC.

TSMC : Analyse technique

Après avoir atteint un nouveau record à 307$ lors de la séance du 6 octobre, TSMC a opéré une correction de plus de 4%, la journée suivante.

Le titre pourrait revenir tester le support des 270$ et consolider à ce niveau, ou poursuivre sur sa dynamique haussière, vers de nouveaux sommets.

Comment acheter des actions TSMC ?

Pour acheter des actions TSMC, rendez-vous sur votre application boursière habituelle. Recherchez le titre du fabricant de semi-conducteurs grâce à son code ISIN (TW0002330008) et passez un ordre de bourse. Pour cela, renseignez les caractéristiques de votre transaction (nombre de titres, cours d’exécution, date limite), et attendez qu’elles rencontrent les conditions du marché.