Faut-il investir dans l’action ASML ?

Présentation d’ASML 

Caractéristiques de l’action ASML (ASML)

Code ISIN	NL0010273215
Indice	EURO STOXX 50  NASDAQ-100
Marchés	Euronext Amsterdam Nasdaq
Secteur d’activité	Produits associés à l’industrie des semi-conducteurs
Capitalisation (septembre 2025)	379 Md$
PER 2024	35,3x
Rendement 2024*	0,94 %
Éligibilité au PEA	✅
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Cours de l’action ASML sur 5 ans

Le graphique suivant retrace l’évolution du cours de l’action ASML au cours des 60 derniers mois. Elle n’est pas linéaire et a été marquée par une succession de phases haussières et baissières.

Après une année 2021 très favorable (+78%), l’action ASML marque le pas en 2022 (-29%). L’invasion russe en Ukraine et la crainte de l’inflation rendent les marchés financiers fébriles.

Le titre du fleuron technologique européen entame une phase de hausse modérée en 2023, avant de s’envoler au premier trimestre 2024 (+46%), après la publication de résultats 2023 exceptionnels. Sa valeur ira même jusqu’à franchir la barre symbolique des 1 000€, au début de l’été.

La chute est brutale, lorsque l’action ASML perd 11% le 17 juillet 2024, alors que l’administration américaine montre les muscles face à la Chine. Les marchés perçoivent ces tensions géopolitiques comme une menace pour l’activité de l’entreprise, qui voit son titre redescendre autour de 600 € en novembre. Il reste ensuite dans un canal assez large, entre 500 € et 700 €.

Le prix de l’action d’ASML s’envole de nouveau en septembre 2025, après l’annonce de sa prise de participation dans Mistral AI et de l’investissement massif de NVIDIA dans Intel. Les investisseurs valorisent les opportunités que pourraient générer ces partenariats.

ASML : Informations clés

Brève histoire d’ASML 

La société ASM Litography voit le jour à Eindhoven en 1984. Elle est le fruit d’une coentreprise entre le géant de l’électronique Philips et le fabricant de machines de production de semi-conducteurs Advanced Semiconductor Materials International (ASMI).

Les deux acteurs néerlandais s’allient pour développer des systèmes de lithographie pour l’industrie naissante des semi-conducteurs. Le premier produit commercialisé est le moteur PAS 2000. Le succès est immédiat et l’activité doit déménager dans des locaux plus vastes, à Veldhoven, dès 1985. 

Trois ans plus tard, la firme s’implante sur le continent asiatique et inaugure une fonderie à Taïwan, en partenariat avec Philips. Elle se retire en parallèle des États-Unis, où elle peine à se faire une place face à une concurrence féroce. Cette opération fragilise le groupe, qui doit solliciter un coup de pouce financier de Philips.

ASML déploie finalement le PAS 5500, une plateforme révolutionnaire qui se distingue par sa productivité et par son niveau de résolution. Ce produit permet à l’entreprise d’entrer dans une nouvelle dimension, et elle intègre les bourses d’Amsterdam et de New York en 1995. Philips se désengage progressivement de son capital.

La décennie 2000 est marquée par le lancement de TWISCAN. Les différentes évolutions de cette technologie aident les clients d’ASML à fabriquer des puces toujours plus petites.

En 2010, l’entreprise présente le tout premier prototype d’outil de lithographie à ultraviolet extrême (EUV). Il permet de réduire davantage la taille des puces, tout en améliorant leur vitesse et leur puissance.

Secteurs d’activité

ASML est une entreprise monoactivité. Elle produit des matériels de lithographie holistiques destinés à l’industrie mondiale des semi-conducteurs.

Ses principaux marchés géographiques sont les suivants, en proportion du chiffre d’affaires.

Direction d’ASML

Le Français Christophe Fouquet dirige le fabricant de matériels de lithographie depuis avril 2024. Titulaire d’un master en physique, il a effectué l’essentiel de sa carrière dans l’industrie des semi-conducteurs.

Le directoire inclut par ailleurs les membres suivants.

Nom	Fonction	Nationalité	Ancienneté
Roger Dassen	Directeur financier	Néerlandais	Juin 2018
Frédéric Schneider-Maunoury	Directeur de l’exploitation	Français	Septembre 2009
Wayne Allan	Directeur de l’approvisionnement	Américain	Avril 2023
Jim Koonmen	Directeur de la clientèle	Américain	Avril 2023

Le Danois Nils Andersen préside le conseil de surveillance d’ASML, qui compte 9 membres.

On notera enfin que l’ancien ministre de l’Économie Bruno Le Maire officie en tant que conseiller spécial du groupe depuis janvier 2025.

Actionnaires principaux d’ASML

Le capital d’ASML est fortement dilué, aucune structure n’en détient plus de 0,25 %, en septembre 2025 (Zonebourse). Parmi les principaux actionnaires, on retrouve les sociétés d’investissement suivantes : 

• Amundi Asset Management SASU ;
• State of Georgia (Invt Mgmt) ;
• Sjunde AP-fonden.

Données fondamentales et ratios financiers d’ASML 

Nous avons rassemblé les principaux indicateurs financiers à connaître avant d’acheter des actions ASML dans le tableau ci-dessous.

	2021	2022	2023	2024
Chiffre d’affaires*	18 611	21 173	27 558	28 263
Résultat d’exploitation* (EBITDA)	7 007	7 084	9 782	9 941
Résultat net*	5 883	5 624	7 839	7 572
Excédent financier net*	3 515	3 862	2 379	9 064
Rentabilité des fonds propres (ROE)	49,01%	59,35%	70,42%	47,43%
Bénéfice net par action (BNPA)	14,34€	14,13€	19,89€	19,24€
Price earnings ratio (PER)	49,3x	35,7x	34,3x	35,3x
Dividendes par action	5,50€	5,80€	6,10€	6,40€
Taux de rendement	0,78%	1,15%	0,89%	0,94%

Les résultats d’ASML 

Le chiffre d’affaires d’ASML augmente chaque année entre 2022 et 2024, avec une croissance moyenne de 15,5 %.

L’exercice 2022 marque une baisse du bénéfice net (-4,4 %), malgré la hausse des recettes de l’entreprise (+13,8 %). Roger Dassen (directeur financier) explique ce recul des marges par une flambée combinée du coût des matières premières, du transport et de la main-d’œuvre. [1]  

L’année 2023 est exceptionnelle pour le groupe, qui enregistre des hausses importantes de son chiffre d’affaires (+30,2 %) et de son résultat net (+39,4 %). Il profite de la bonne santé du marché des semi-conducteurs, bien que les tensions géopolitiques entre l’Occident et la Chine constituent un obstacle. [2]  

La croissance se maintient dans des proportions plus mesurées en 2024, notamment grâce à la demande des fabricants de puces d’IA. Le premier semestre 2025 est aussi positif pour le groupe, qui se montre toutefois prudent quant à une pérennisation de la croissance en 2026.

La politique de dividendes d’ASML 

Le groupe ASML s’appuie sur ses performances financières solides pour faire croître régulièrement son dividende. Son montant augmente ainsi de 0,30 € en 2024, pour s’établir à 6,40 € (+5 %).

La firme procède à son paiement selon un rythme trimestriel.

Principaux concurrents d’ASML

En mars 2024, Alexander Peterc, analyste à la Société Générale, avance qu’ASML détient 90 % des parts du marché de la lithographie, selon des propos rapportés par Les Echos.

Les géants japonais Canon et Nikon ne récoltent qu’une fraction marginale des recettes de ce secteur.

Action ASML : Forces et faiblesses

Positionnement d’ASML sur le marché

Le point fort d’ASML réside dans la place de choix que l’entreprise est parvenue à se faire sur son marché. Elle n’y laisse que des miettes pour ses concurrents, qui doivent se partager 10 % des ventes.

Les produits de la firme sont utilisés et reconnus par les industriels asiatiques et américains depuis des décennies. Ses différentes innovations, à l’image de la technologie EUV, lui permettent de proposer les équipements les plus performants du marché.

ASML sert l’industrie des semi-conducteurs qui joue un rôle central dans notre société contemporaine. Les puces alimentent les systèmes d’intelligence artificielle (IA), l’industrie automobile ou encore les technologies IoT. Cette tendance devrait continuer à s’amplifier, créant de nouveaux débouchés pour le groupe.

Le récent rapprochement avec le Français Mistral AI suscite par ailleurs des espoirs quant à une possible intégration de l’IA aux travaux de développement d’ASML. Certains analystes y voient même une opportunité de renforcer la souveraineté numérique européenne.

Stratégie de développement d’ASML

ASML entend capitaliser sur le développement de l’industrie des semi-conducteurs. À l’horizon 2030, le groupe cible :

• un chiffre d’affaires compris entre 44 et 60 milliards d’euros ;
• une marge brute entre 56 % et 60 %.

La société investit massivement dans la recherche et le développement (4,3 millions d’euros en 2024). Elle espère ainsi mettre au point une technologie encore plus performante que l’EUV, pour conserver un temps d’avance sur ses concurrents.

Enfin, l’entreprise mène des opérations de fusions et acquisitions ciblées, afin de soutenir sa croissance et ses capacités d’innovation technologique.

Investir dans l’action ASML : les risques

L’univers technologique dans lequel l’entreprise évolue implique de maintenir des budgets de R&D élevés. La conservation de son avantage concurrentiel dépend directement de sa capacité d’innovation.

Par ailleurs, la firme pâtit des difficultés rencontrées par ses deux principaux clients, Samsung et Intel, et reste prudente sur ses prévisions 2026. 

Enfin, les équipementiers chinois investissent pour tenter de développer leur propre système de lithographie EUV. Le succès de leurs travaux pourrait conduire à une redéfinition complète du marché. Globalement, le caractère monoactivité d’ASML constituerait une menace si des produits plus performants ou moins chers étaient mis au point par ses concurrents.

Comment acheter des actions ASML avec un PEA ?

Les titres de l’industriel néerlandais sont éligibles au plan d’épargne en actions (PEA), qui permet d’acquérir des parts de sociétés européennes. Pour acheter des actions ASML, vous devez passer un ordre de bourse avec votre application de courtage. 

Sélectionnez le titre ASML et renseignez les caractéristiques de la transaction souhaitée.

• Le nombre d’actions à acquérir.
• Le cours d’exécution, si vous n’optez pas pour un ordre au marché.
• La date limite de votre offre.

Votre investissement sera confirmé lorsque ces conditions rencontreront celles du marché. Votre ordre sera en revanche annulé si ce n’est pas le cas avant la date de validité que vous avez définie.