Faut-il investir dans l’action Microsoft ?

Présentation de Microsoft

Caractéristiques de l’action Microsoft (MSFT)

Code ISIN	US5949181045
Indice	NASDAQ-100
Marché	NASDAQ
Secteur d’activité	Logiciels
Capitalisation (août 2025)	3 966 Md$
PER 2025	36,5x
Rendement 2024	0,67 %
Éligibilité au PEA	❌
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Action Microsoft : historique du cours sur 5 ans

Le graphique suivant montre l’évolution du cours de Microsoft au cours de ces 5 dernières années. Sur la période, il affiche une croissance solide de 160 %, mais celle-ci n’est pas toujours linéaire.

Si la courbe du cours de Microsoft suit une tendance ascendante sur la période, on observe un premier ralentissement en 2022. Sur l’année civile, le prix de l’action du géant technologique chute même de 30%.

La firme subit alors un léger recul de sa croissance et une contraction du marché des ordinateurs personnels. Surtout, les investisseurs préfèrent parier sur des titres qui offrent de plus fortes perspectives d’évolution.

L’action repart à la hausse dès le début de l’année 2023 et poursuit cette tendance jusqu’en janvier 2024 (+73 %).

Elle stagne ensuite entre 400 et 450 dollars. En effet, si Microsoft surpasse les attentes du marché en termes de résultats, notamment grâce au cloud et à l’intelligence artificielle, elle doit tout de même faire face à des coûts de développement exponentiels [1] .

La valeur de l’action recule de nouveau au début de l’année 2025, du fait des menaces douanières formulées par Donald Trump. La temporisation du président américain sur ce sujet permet au titre de connaître un rebond spectaculaire le 10 avril (+10 %). Il rencontre deux nouvelles envolées à la suite des publications financières semestrielles (1^er mai, +8 %) et annuelles (31 juillet, +4 %) du groupe.

Le 31 juillet, Microsoft devient la deuxième entreprise de l’histoire à franchir le cap des 4 000 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Microsoft : informations clés

Brève histoire de Microsoft

En 1975, deux jeunes étudiants de Harvard, Bill Gates et Paul Allen, décident de fonder Microsoft. Leur premier produit est l’Altair BASIC, un langage de programmation informatique.

Dans les années 1980, la société signe un contrat de sous-traitance avec IBM et s’impose comme le leader mondial dans le domaine des systèmes d’exploitation pour PC, grâce à MS-DOS.

En 1985, elle lance la toute première version de Windows. Ce système d’exploitation inclut une interface graphique, qui révolutionne l’utilisation des ordinateurs. Aujourd’hui encore, Windows est déployé sur la plupart des ordinateurs de la planète. Microsoft intègre le NASDAQ en 1986.

Durant les décennies qui suivent, la société inaugure d’autres solutions logicielles majeures :

• la suite Microsoft Office (Word, Excel, PowerPoint et Microsoft Mail) en 1990 ;
• la console de jeux vidéo Xbox en 2001 ;
• la plateforme de cloud computing Microsoft Azure en 2008 ;
• les tablettes hybrides Microsoft Surface en 2012 ;
• l’application de communication collaborative Microsoft Teams en 2016.

En parallèle, la firme acquiert d’autres marques à succès, telles que :

• le logiciel d’appels vidéo Skype en 2011, qui sera finalement intégré à Microsoft Teams en 2025 ;
• le réseau social professionnel LinkedIn en 2016.

Entre-temps, Bill Gates laisse son poste de directeur général à Steve Ballmer en janvier 2000. Il reste toutefois président du conseil d’administration de la société jusqu’en 2014. Il conserve depuis un rôle dans l’entreprise, en tant que consultant.

Direction de Microsoft

L’Indien Satya Nadella est le directeur général de Microsoft depuis février 2014. Il succède alors à Steve Ballmer, en poste depuis 14 ans. Voici les autres membres principaux du comité exécutif de l’entreprise.

Nom	Fonction occupée	Ancienneté
Amy Hood	Directrice financière	Mai 2013
Judson Althoff	Directeur commercial	Mars 2013
Kathleen Hogan	Vice-présidente chargée de la stratégie et de la transformation	Mars 2025
Takesgi Numoto	Directeur marketing	Octobre 2023
Amy Coleman	Directrice des ressources humaines	Mars 2025

Le conseil d’administration de Microsoft compte 12 membres. Il est présidé par Satya Nadella.

Actionnaires principaux de Microsoft

Le capital de Microsoft est fortement dilué. Ses principaux actionnaires sont des fonds d’investissement, parmi lesquels on retrouve en premier lieu :

• Vanguard Fiduciary Trust Co. ;
• BlackRock Advisors LLC ;
• State Street Corp. ;
• Fidelity Management & Research Co. LLC ;
• Geode Capital Management LLC.

Données fondamentales et ratios financiers de Microsoft

Voici les principaux ratios financiers à connaître avant d’acheter des actions Microsoft sur le NASDAQ. Microsoft clôture son exercice comptable le 30 juin de chaque année.

	2021/2022	2022/2023	2023/2024	2024/2025
Chiffre d’affaires*	198 270	211 915	245 122	281 724
Résultat d’exploitation* (EBITDA)	97 843	103 555	131 720	162 681
Résultat net*	72 738	72 361	88 136	101 832
Endettement net*	-54 976	-64 025	-30 606	–
Rentabilité des fonds propres (ROE)	47,15%	38,82%	37,13%	–
Bénéfice net par action (BNPA)	9,65€	9,68€	11,80€	13,64€
Price earnings ratio (PER)	26,6x	35,2x	37,9x	36,5x
Dividendes par action	2,48€	2,72€	3€	3,32€
Taux de rendement	0,97%	0,80%	0,67%	0,67%

Bon à savoir 

Microsoft fait partie des actions américaines les plus rentables, selon l’étude réalisée par Hendrik Bessembinder
[2]

Les résultats de Microsoft

Le chiffre d’affaires de Microsoft est en croissance sur chacun des quatre derniers exercices comptables. De la même manière, le résultat net de l’entreprise augmente chaque année, sauf en 2022/2023 (-1 %). La société affiche donc des performances financières solides et régulières.

Les recettes de l’éditeur de logiciels sont en hausse de 14,9 % en 2024/2025. Cette belle réussite s’explique notamment par les ventes de la plateforme cloud Azure, qui dépassent les 75 milliards de dollars (+39 % en données trimestrielles). Dans le même temps, le bénéfice net du groupe s’envole à +15,5 %. [2]

La politique de dividendes de Microsoft

Microsoft procède au versement d’un dividende trimestriel depuis 2004, sans interruption. Peu d’entreprises peuvent se targuer d’avoir maintenu leurs distributions pendant deux décennies, malgré les différentes crises (crise financière en 2008, pandémie de COVID-19 en 2020, etc.).

La firme réévalue par ailleurs les sommes versées à la hausse tous les ans depuis 2011, sans exception.

Secteurs d’activité

Dans ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2024-2025, la firme décompose son activité en 3 segments.

Principaux concurrents

Microsoft opère sur des marchés variés et doit donc composer avec de multiples concurrents. On peut par exemple citer Oracle et Adobe, qui sont aussi des éditeurs de logiciels SaaS diversifiés.

Microsoft doit également faire face à Google, Apple ou Amazon sur plusieurs marchés, et notamment dans le domaine du cloud et l’intelligence artificielle. On peut aussi considérer Meta comme un concurrent de l’entreprise sur le segment des réseaux sociaux, puisque Microsoft détient LinkedIn.

Action Microsoft : Forces et faiblesses

Le positionnement de Microsoft sur le marché

Microsoft bénéficie d’une image positive et d’une solide réputation auprès des consommateurs, ainsi que d’une place centrale dans le secteur global de l’édition de logiciels. La firme est dominante sur plusieurs marchés (systèmes d’exploitation, bureautique, cloud, etc.).

Sur ces différents segments, la société dispose d’une position de force puisque ses technologies sont établies de longue date. Bien souvent, Microsoft est l’acteur qui a créé un marché en répondant en premier aux besoins de ses clients.

De nombreux utilisateurs jugent ainsi les solutions de l’entreprise comme étant incontournables, malgré la présence d’offres concurrentes.

La firme s’appuie également sur une politique de recherche et développement efficace. Elle lui permet à la fois de renforcer l’attractivité de ses produits existants et de proposer régulièrement de nouvelles technologies.

Microsoft a par exemple su s’allier avec OpenAI, le créateur de ChatGPT, l’IA générationnelle qui a révolutionné les habitudes des consommateurs et des entreprises. La société doit maintenant réussir à intégrer cette technologie dans ses différentes solutions pour accroître son avantage concurrentiel.

La stratégie de développement de Microsoft

Microsoft investit massivement dans l’intelligence artificielle et dans le cloud. Développer ses capacités dans ces domaines est incontournable pour l’entreprise si elle souhaite conserver ses avantages concurrentiels sur ses différents segments, tout en pénétrant de nouveaux marchés prometteurs.

Le groupe cherche aussi à assainir ses relations avec l’Union européenne qui cible les GAFAM ces dernières années. Il a ainsi dévoilé son European Security Program en juin 2025. Cette initiative gratuite vise à renforcer la cybersécurité des États européens face aux menaces provenant de pays hostiles (Russie, Chine, Iran, etc.).

Investir dans l’action Microsoft : les risques

Tout d’abord, Microsoft doit faire face à une menace d’ordre réglementaire. Comme les autres GAFAM, la marque est souvent mise en cause pour sa stratégie commerciale agressive, qui laisse peu de place à l’émergence de concurrents. L’Union européenne tente régulièrement de s’attaquer à ces géants américains, sur les plans législatif et fiscal.

Par ailleurs, si elle jouit d’une position de leader sur de nombreux marchés, Microsoft doit gérer des concurrents redoutables. C’est par exemple le cas des systèmes d’exploitation, avec Apple, ou du cloud, avec Amazon.

La firme doit ainsi maintenir des fonctions de recherche et développement performantes pour conserver son avantage. Mais, le coût de l’intégration de l’intelligence artificielle dans ses technologies et les investissements dans le cloud affectent ses marges et ses profits.

Enfin, le partenariat avec Open AI et l’accès à ses technologies d’IA générative pourraient être remis en question. La firme de Sam Altman cherche régulièrement de nouveaux partenaires pour soutenir son développement.

Analyse technique de Microsoft : faut-il investir ?

Le 31 juillet 2025, le cours de Microsoft atteint un niveau record permettant à la firme de franchir la barre des 4 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. La publication des résultats semble ravir les investisseurs. Toutefois, dans la même journée, le cours baisse de 4%, peut-être sous l’effet de prises de bénéfices. 

Après une si forte hausse, le titre pourrait connaître une phase de correction et un retour sur des valeurs à 515€. En effet, si l’on observe les volumes, on remarque qu’ils sont moins importants que le 1er mai, date à laquelle le cours avait augmenté de plus de 7%, créant un gap haussier non comblé à ce jour. 

Au contraire, l’action Microsoft pourrait poursuivre son ascension vers des niveaux jamais atteints.

Comment acheter des actions Microsoft ?

Pour acheter des actions Microsoft, vous devez commencer par ouvrir un compte de courtage. Il est important de prendre plusieurs critères en considération au moment de choisir son courtier : votre profil d’investisseur, votre stratégie, les frais facturés, etc.

Votre prestataire doit aussi proposer une plateforme boursière pratique et conforme à vos habitudes d’investissement. Vous pouvez opter pour un site Internet, pour une application mobile ou pour un logiciel accessible hors connexion.

Enfin, vous devez définir le support de placement qui accueillera vos actions. Pour acquérir des titres américains, un compte-titres ou une assurance-vie constituent les options les plus pertinentes.

Bon à savoir 

Le plan d’épargne en actions (PEA) ne peut inclure que des titres émis par des sociétés européennes. Néanmoins, vous pouvez investir dans des actions américaines par l’intermédiaire de certains ETF éligibles au PEA.