Faut-il investir dans l’action EssilorLuxottica en 2025 ? 

Présentation d’EssilorLuxottica 

Caractéristiques de l’action EssilorLuxottica (EL)

Code ISIN	FR0000121667
Indice	CAC 40
Marché	Euronext Paris
Secteur d’activité	Équipement, fournitures et distribution médicale
Capitalisation  (juillet 2025)	121 Md €
PER 2024	45,9x
Rendement 2024*	1,68 %
Éligibilité au PEA	✅
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Action EssilorLuxottica : historique du cours sur 5 ans 

Le graphique ci-dessous retrace l’évolution de l’action d’EssilorLuxottica sur Euronext Paris au cours de ces derniers mois. Elle suit une forte tendance haussière, mais semble marquer le pas depuis le printemps 2025.

Le titre du fabricant d’équipements d’optique connaît une belle hausse de 154 % sur 5 ans, grâce à la solide croissance de ses activités.

Si sa courbe suit une trajectoire globale plutôt linéaire, on note un premier recul en 2022 (-9,63 %). La société est touchée par le déclenchement de la guerre en Ukraine au printemps. Au total, elle emploie alors 2 200 salariés dans les deux pays belligérants.

Le titre reprend ensuite sa croissance, qui connaît même une forte accélération entre janvier et février 2025 (+27 %), jusqu’à atteindre son pic historique de 293 €, le 14 février. Il bénéficie de la bonne santé des bourses européennes, mais aussi de résultats solides du groupe pour l’exercice 2024.

L’action chute finalement à 222 € le 7 avril, au plus fort de la tempête géopolitique déclenchée par Donald Trump, avant de se stabiliser dans un range compris entre 230€ et 265€. 

L’activité de l’entreprise est particulièrement exposée aux droits de douane américains, qui représentent son principal marché géographique. 

EssilorLuxottica : Informations clés

Brève histoire d’EssilorLuxottica 

Les origines du groupe remontent à 1849 avec la fondation de l’Association Fraternelle des Ouvriers Lunetiers à Paris. C’est toutefois en 1972 que la société Essilor est créée, grâce à la fusion d’Essel et de Silor. Trois ans plus tard, elle intègre la Bourse de Paris.

Le fabricant codéveloppe le verre Transitions en 1991. Cette innovation majeure permet au verre des lunettes de foncer ou de s’éclaircir en fonction de l’intensité lumineuse ambiante. Dans le même temps, Essilor conduit une politique soutenue de croissance externe, qui lui confère le rôle d’acteur mondial de l’optique.

Luxottica voit le jour en Italie en 1961. La société est alors un petit atelier qui opère essentiellement comme sous-traitant. Elle connaît une croissance rapide et acquiert d’autres fabricants de lunettes, à l’image de Vogue Eyewear (1990).

La firme transalpine conclut par ailleurs des accords de licence avec de grandes maisons de mode : Chanel (1999), Prada (2003), Dolce&Gabanna (2006), etc. En 1994, elle devient le premier fabricant à intégrer le commerce d’optique à ses activités, grâce à l’acquisition de LensCrafters. Elle rachète également Ray-Ban (1999) et Oakley (2007).

C’est finalement en 2018 qu’Essilor et Luxottica fusionnent pour fonder un géant européen de l’optique. L’absorption de GrandVision, un détaillant de lunettes de classe mondiale, permet au groupe de franchir une nouvelle étape majeure de son développement en 2021.

Il intègre un réseau de plus de 7 000 magasins à son portefeuille, ainsi que des enseignes telles que Pearle, GrandOptical ou Vision Express. En 2023, l’entreprise annonce qu’elle souhaite se lancer sur le marché des équipements auditifs.

Direction d’EssilorLuxottica

L’Italien Francesco Milleri est directeur général (DG) de l’entreprise depuis décembre 2020. Cet ancien consultant en affaires a activement contribué au rapprochement entre Essilor et Luxottica.

Il est assisté par :

• Paul du Saillant, DG délégué et ancien DG d’Essilor ;
• Stefano Grassi, directeur financier.

Les fonctions opérationnelles sont ensuite gérées au sein de chaque filiale (Essilor, Luxottica et GrandVision).

Le conseil d’administration du groupe est présidé par Francesco Milleri et se compose de 14 membres.

Actionnaires principaux d’EssilorLuxottica 

La famille de Leonardo Del Vecchio, fondateur de Luxottica, détient toujours 32,26% du capital de la société franco-italienne. 

Selon Reuters et Bloomberg, Meta aurait acquis 3% des parts d’EssilorLuxottica. Cette prise de participation s’inscrit dans le cadre du partenariat noué en 2021 entre les deux entreprises pour le lancement de lunettes connectées.

Données fondamentales et ratios financiers d’EssilorLuxottica 

Voici les principaux indicateurs comptables et financiers à connaître si vous envisagez d’acheter l’action EssilorLuxottica.

	2021	2022	2023	2024
Chiffre d’affaires*	19 820	24 494	25 395	26 508
Résultat d’exploitation* (EBITDA)	5 488	7 085	7 150	7 512
Résultat net*	1 463	2 152	2 289	2 359
Endettement net*	9 698	7 063	5 859	10 970
Rentabilité des fonds propres (ROE)	6,11%	7,89%	7,65%	7,94%
Bénéfice net par action (BNPA)	3,28€	4,83€	5,08€	5,13€
Price earnings ratio (PER)	57,1x	35x	35,7x	45,9x
Dividendes par action	2,51€	3,23€	3,95€	3,95€
Taux de rendement	1,34%	1,91%	2,18%	1,68%

Les résultats d’EssilorLuxottica

Le chiffre d’affaires d’EssilorLuxottica bondit grâce à :

• une forte reprise post-COVID en 2021 (+37 %) [1]  ;
• l’intégration des activités de GrandVision en 2022 (+24 %). [2]

Ces deux dernières années, l’entreprise maintient une croissance plus modérée, faisant progresser ses recettes d’environ 1 million d’euros par an.

Tous les voyants sont au vert au terme de l’exercice 2024, qui se traduit par une hausse de 9,4 % du résultat opérationnel. [3] Le taux de marge d’EBITDA atteint 28,3 %, contre 28,2 % en 2023.

Le groupe enregistre une nouvelle augmentation de ses recettes de 7,3 % au premier semestre 2025, grâce notamment aux performances des lunettes connectées Ray-Ban Meta.

La politique de dividendes d’EssilorLuxottica 

Depuis une interruption due à la pandémie mondiale en 2020, l’entreprise maintient des distributions régulières.

Le dividende portant sur les résultats 2024 s’élève à 3,95 €. Il reste inchangé par rapport à 2023, après plusieurs années d’augmentations conséquentes. La société a laissé le choix à ses actionnaires de le percevoir en numéraire ou sous la forme d’actions nouvelles.

Secteurs d’activité

Le groupe analyse son activité selon le canal de distribution de ses équipements d’optique. Ses recettes se partagent comme suit pour l’exercice 2024.

Dans le même temps, voici la répartition géographique de son chiffre d’affaires.

Principaux concurrents d’EssilorLuxottica 

Affecter un marché à EssilorLuxoticca est compliqué, tant son champ d’action est large, allant du verre aux montures en passant par le commerce d’optique. 

Selon le classement tenu à jour par Companies Market Cap, le groupe est de loin la première capitalisation boursière parmi les acteurs du secteur des lunettes et des lentilles de contact. Voici le top 5 de ce classement.

Entreprise	CA 2024*	PER 2024**	Pays
EssilorLuxottica	27,44	45,9x	France
Hoya	5,04	28,9x	Japon
Cooper Companies	3,89	53,4x	États-Unis
Fielmann	2,34	22,9x	Allemagne
Bausch + Lomb	4,79	-20,1x	Canada

Action EssilorLuxottica : Forces et faiblesses

Le positionnement d’EssilorLuxottica sur le marché

Le groupe opère sur un marché en croissance, ce qui décuple ses possibilités de développement. Selon une étude de la DREES, sept adultes sur dix portent des dispositifs d’aide à la vision en 2024. Au-delà des troubles médicaux, les lunettes se sont imposées comme un véritable accessoire de mode.

Les sociétés historiques, Essilor et Luxottica, possèdent toutes deux une solide expérience en matière d’innovation. Elles ont par exemple développé les verres Transition (1991), et plus récemment Stellest (2020). Cette nouvelle génération de verres ophtalmiques ralentit la progression de la myopie chez l’enfant.

Enfin, l’acquisition de GrandVision en 2021 permet au groupe de maîtriser à la fois la conception, la fabrication et la distribution de ses équipements. Cette opération lui offre un meilleur contrôle de ses marges, et le conforte en tant qu’acteur incontournable de l’optique.

Fin 2024, il exploite 13 500 magasins en direct, auxquels il faut ajouter 4 100 points de vente gérés par des franchisés. La société dispose d’une bonne implantation en Amérique du Nord et en Europe, ainsi qu’en Amérique latine.

En 2025, la commercialisation des lunettes intelligentes sous les marques Ray-Ban Meta et Oakley Meta remporte un franc succès.

La stratégie de développement d’EssilorLuxottica 

Le groupe compte s’appuyer sur les valeurs qui font le succès d’Essilor et de Luxottica depuis des décennies :

• l’innovation pionnière ;
• l’excellence opérationnelle ;
• l’esprit d’entreprise ;
• l’ouverture internationale.

Dans ses orientations stratégiques, il identifie par ailleurs trois piliers de croissance principaux.

• La med-tech, qui doit améliorer la vie des patients grâce à des technologies médicales avancées et à l’élargissement des possibilités de soins cliniques.
• Les wearables, qui doivent intégrer de plus en plus l’intelligence artificielle et l’innovation numérique.
• Ses marques emblématiques, qui doivent proposer des technologies disruptives tout en conservant leurs spécificités culturelles.

Investir dans l’action EssilorLuxottica : les risques 

Le groupe réalise 45 % de son chiffre d’affaires en Amérique du Nord, ce qui l’expose à un double risque : 

• de potentielles pertes de change dues à l’évolution de la parité euro/dollar; 
• une exposition au rehaussement des droits de douane pour les importations aux États-Unis.

Il doit par ailleurs maintenir un budget de recherche et développement élevé. Une innovation majeure lancée par un concurrent pourrait compromettre son positionnement sur le marché.

Une crise économique ou une inflation marquée sont également susceptibles d’entraver le pouvoir d’achat des consommateurs. Dans ce cas, ils pourraient être tentés de différer le renouvellement de leurs lunettes. 

En effet, ces accessoires peuvent représenter un coût significatif pour les personnes qui ont besoin de verres complexes, bien qu’ils puissent être pris en charge par des systèmes de couverture sociale dans certains pays.

EssilorLuxottica : Analyse technique

À l’annonce des résultats du second trimestre, le cours a testé à nouveau la résistance à 265€. Pour l’instant, même si la tendance de fond est haussière, l’action d’EssilorLuxottica reste cantonnée dans un range de consolidation compris entre 240€ et 265€. 

Toute sortie par le haut de ce canal pourrait relancer une dynamique haussière vers une résistance à 273,6€ Le cours pourrait également poursuivre sa phase de latéralisation, en se repliant sur le support à 240€.

Comment acheter des actions EssilorLuxottica avec un PEA ?

Le plan d’épargne en actions (PEA) vous permet d’investir dans des titres de sociétés européennes, et donc d’acheter des actions EssilorLuxottica.

Pour cela, rendez-vous sur votre plateforme de courtage et recherchez le titre du géant franco-italien de l’optique grâce à son symbole boursier (EL). Cliquez sur « Achat » pour passer un ordre de bourse. Vous devez renseigner les caractéristiques de l’opération projetée, notamment :

• le nombre d’actifs à acquérir ;
• le cours d’exécution (sauf si vous optez pour un ordre au marché) ;
• la date limite de validité de votre offre.

Confirmez votre ordre et attendez qu’il rencontre les conditions du marché. Une fois la transaction accomplie, vos actions EssilorLuxottica apparaissent dans votre portefeuille boursier, aux côtés de vos autres placements.