Faut-il investir dans l’action Thales en 2025 ? 

Présentation de Thales 

Caractéristiques de l’action Thales (HO)

Code ISIN	FR0000121329
Indice	CAC 40
Marché	Euronext Paris
Secteur d’activité	Industrie aérospatiale et de défense
Capitalisation (juillet 2025)	49,31 Md €
PER 2024	20,1x
Rendement 2024*	2,67 %
Éligibilité au PEA	✅
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Action Thales : historique du cours sur 5 ans 

Le graphique ci-dessous retrace l’évolution du cours de l’action Thales au cours des 5 dernières années. Si sa valeur s’est appréciée de 318 % sur l’intervalle de temps étudié, on observe deux périodes de hausses très marquées.

Les chiffres de la croissance de la valeur boursière de Thales sont impressionnants :

• 318 % sur 5 ans ;
• 105 % sur 3 ans ;
• 83 % sur les 6 premiers mois de l’année 2025.

Même si la société affiche de bonnes performances financières sur la période, la popularité de son titre s’explique en grande partie par deux événements.

• La tentative d’invasion de l’Ukraine par la Russie en février 2022 : l’action Thales bondit de 37 % en l’espace de 15 jours.
• Les menaces de désengagement des États-Unis vis-à-vis de l’Ukraine, qui laissent présager un réarmement massif de l’Union européenne : le titre de la société connaît un nouveau boom de 54 % en quelques semaines. [1]

Le cours de l’industriel français se maintient entre 230 et 260€. Il est néanmoins marqué par une volatilité importante, Thales figurant régulièrement parmi les plus fortes hausses ou baisses quotidiennes du CAC 40.

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Thales : Informations clés

Brève histoire de Thales 

La société naît en 1968, sous le nom de Thomson-CSF. Elle est le fruit de la fusion entre :

• la Compagnie Générale de Télégraphie Sans Fil (CSF), spécialisée dans les transmissions hertziennes ;
• les activités d’électronique professionnelle de Thomson-Brandt.

La firme ainsi constituée intervient dans le domaine des télécommunications civiles. Alors qu’elle est en proie à des difficultés financières, elle est nationalisée en 1982. Elle améliore progressivement sa situation en recentrant ses métiers autour de l’électronique professionnelle de défense.

À la fin des années 1980, le groupe anticipe la baisse des budgets militaires, alors que la Guerre froide arrive à son terme. Il restructure de nouveau ses activités et conduit une politique de croissance externe, en acquérant par exemple les opérations d’électronique de défense de Philips en 1989. Thomson-CSF devient une société à dimension européenne.

La firme est privatisée en 1998 et conclut un accord de coopération avec Alcatel et Dassault, qui intègrent son capital. Elle adopte le nom de Thales en 2000. La même année, elle crée la première coentreprise transatlantique entre industriels de la défense avec l’Américain Raytheon.

En 2007, le groupe franchit un nouveau palier en absorbant les activités de transport, de sécurité et d’aéronautique d’Alcatel-Lucent. Il est désormais un acteur mondial, reconnu pour son expertise technologique. En acquérant Gemalto en 2019, il s’affirme par ailleurs comme un leader du marché de la sécurité numérique.

Direction de Thales 

Patrice Caine est directeur général (DG) de Thales depuis décembre 2014. Il a rejoint le groupe en 2002, après avoir occupé des fonctions ministérielles.

Le comité exécutif de l’entreprise comprend 13 autres membres, parmi lesquels les personnes suivantes.

Nom	Fonction	Ancienneté
Yannick Assouad	DG adjointe Avionique	Juillet 2020
Pascal Bouchiat	DG Finance et Systèmes d’Information	Avril 2012
Hervé Dammann	DG adjoint Systèmes Terrestres et Aériens	Octobre 2023
Hervé Derrey	DG adjoint Espace	Février 2020
Clément de Villepin	DG Ressources Humaines	Avril 2021
Philippe Duhamel	DG adjoint Systèmes de Mission de Défense	Septembre 2017

Patrice Caine préside également le conseil d’administration, qui se compose de 16 membres, dont un représentant de l’État français.

Actionnaires principaux de Thales 

Le gouvernement français détient 26,60% de Thales, l’entreprise étant un rouage essentiel de sa stratégie de défense. Dassault Aviation SA possède aussi une participation de 26,59% au capital de la société.

Ses salariés rassemblent 2,93% des titres de l’industriel. Aucune autre structure ne possède plus de 0,5% de ses actions.

Données fondamentales et ratios financiers de Thales 

Le tableau ci-dessous présente les principaux indicateurs financiers à consulter avant d’acheter des actions Thales. 

	2021	2022	2023	2024
Chiffre d’affaires*	16 192	17 569	18 428	20 577
Résultat d’exploitation* (EBITDA)	2 348	2 405	2 582	2 898
Résultat net*	1 089	1 121	1 023	1 420
Endettement net*	795	35,2	4 000	3 044
Rentabilité des fonds propres (ROE)	18,74%	16,43%	25,25%	26,49%
Bénéfice net par action (BNPA)	5,12€	5,29€	4,91€	6,89€
Price earnings ratio (PER)	14,6x	22,6x	27,3x	20,1x
Dividendes par action	2,56€	2,94€	3,40€	3,70€
Taux de rendement	3,42%	2,46%	2,54%	2,67%

Les résultats de Thales

Le chiffre d’affaires de Thales suit une trajectoire ascendante depuis 2021, avec une croissance annuelle moyenne de 7 %.

Le groupe enregistre un léger recul de son résultat net en 2023 (-9 %), du fait d’une charge exceptionnelle de 408 millions d’euros liée à la comptabilisation d’engagements de retraite au Royaume-Uni. [2]

Son exercice 2024 est marqué par des performances remarquables, tant en termes de chiffre d’affaires (+12 %) que de bénéfice (+39 %). L’activité Défense affiche notamment une belle croissance, portée par une hausse de la demande. [3]

Au premier semestre 2025, Thales publie un chiffre d’affaires en augmentation de 8,1% sur un an et un bénéfice net en hausse de 6%. Ses perspectives de croissance sont plutôt favorables grâce au plan de réarmement ReArm de l’Europe et à l’augmentation du budget français de la défense.

La politique de dividendes de Thales 

Thales entretient de longue date une politique de distribution de ses résultats.

L’entreprise prévoit d’accorder un dividende par action de 3,70 € au titre de son exercice 2024 (+9 %), sous réserve de validation par l’assemblée générale. La société ayant déjà versé un acompte de 0,85 € en décembre 2024, le solde à payer le 22 mai 2025 s’élève à 2,85 €.

Secteurs d’activité

L’industriel français répartit ses recettes au sein de 3 segments de reporting en 2024.

Dans le même temps, la distribution géographique de son chiffre d’affaires est la suivante.

Principaux concurrents de Thales 

Thales fait partie des leaders européens de l’industrie de défense, selon une étude publiée par l’Institut international de recherche sur la paix de Stockholm (SIPRI), et relayée par le site toutel’europe.eu. Le tableau suivant présente le top 5 de ce classement.

Classement	Entreprise	Cours	CA défense 2023*	PER 2024**	Pays
1	BAE Systems	Suivre le cours	29,8	17,9x	Royaume-Uni
2	Airbus	Suivre le cours	12,9	28,9x	France
3	Leonardo	Suivre le cours	12,4	13,9x	Italie
4	Thales	Suivre le cours	10,3	20,1x	France
5	Rolls-Royce	Suivre le cours	6,3	19x	Royaume-Uni

L’Allemand Rheinmetall arrive en 6e position de ce classement.

Action Thales : Forces et faiblesses

Le positionnement de Thales sur le marché

En mettant la haute technologie au service de leurs besoins militaires, Thales s’est imposée comme un partenaire de choix pour les États. Les activités de l’entreprise bénéficient pleinement des tensions internationales, et notamment du conflit ukrainien. La menace russe force l’Union européenne à augmenter ses dépenses en matière de défense.

Le carnet de commandes du groupe est d’ailleurs en croissance en 2024 (+12 %), et équivaut à plus de deux années de recettes. Un apaisement durable de l’échiquier géopolitique semble pour l’instant peu probable, ce qui devrait continuer à profiter à Thales. Ces différents facteurs rendent ses revenus assez prévisibles.

Les activités de l’industriel français ne se limitent toutefois pas à la défense, puisque près de la moitié de son chiffre d’affaires provient d’autres sources. Il peut ainsi aborder avec une relative sérénité l’éventualité d’une baisse de la demande sur ce segment.

Les solutions liées à l’identité numérique, à la protection des données et à l’IoT sont particulièrement porteuses. Elles répondent aux besoins grandissants de sécurité des États et des banques, qui doivent s’adapter à un écosystème de plus en plus connecté.

La stratégie de développement de Thales 

Thales place l’innovation au cœur de sa stratégie. Ainsi, l’entreprise investit 30 % du chiffre d’affaires de son activité Défense en Recherche et Développement. Elle souhaite anticiper les futurs besoins des forces armées et des États en matière de sécurité.

Elle s’appuie notamment sur son approche BTC, censée tirer un profit maximal de ses expertises et compétences. Elle repose sur 29 plateformes de modélisation, simulation et expérimentation réparties dans 12 pays.

Le groupe s’est par ailleurs fixé les objectifs suivants pour l’année 2025 :

• Un ratio de book-to-bill (rapport entre les nouvelles commandes et les ventes de la période) supérieur à 1.
• Une croissance de son chiffre d’affaires comprise entre 6% et 7%.
• Une marge d’EBIT ajustée entre 12,2 % et 12,4 %.

Investir dans l’action Thales : les risques 

La menace la plus importante pour les résultats de Thales serait une baisse des budgets alloués à la défense. Le groupe doit donc surveiller les changements d’orientation des gouvernements et la progression des tensions géopolitiques.

Par exemple, l’accord commercial conclu entre l’Union européenne et les États-Unis, en juillet 2025, prévoit l’achat d’armes des Européens aux Américains.

Les secteurs dans lesquels l’entreprise est active sont en constante mutation. Elle doit réussir à accompagner les grandes évolutions technologiques pour rester à la pointe et répondre aux attentes de ses clients.

Thales doit également maintenir sa cadence de production afin d’honorer ses commandes dans les meilleurs délais et résister ainsi à la pression de concurrents comme Rheinmetall.

Thales : Analyse technique

Depuis mars, l’action Thales s’est installée dans un range de consolidation compris entre 230€ et 260€. On remarque deux cassures à la baisse, puis à la hausse : 

• le 7 avril, sous l’effet de l’annonce des droits de douane amércains, le cours a comblé le gap haussier du 3 mars ;
• fin mai, début juin, le titre a fluctué au-delà des 260€.

Malgré des fondamentaux solides au premier semestre 2025, Thalès ne semble pas convaincre les investisseurs. [4] Ces derniers semblent faire preuve de prudence face à un environnement changeant et aux décisions géopolitiques imprévisibles.

La cassure du support à 230€ pourrait entraîner le cours vers des valeurs proches des 200€. Au contraire, pour relancer la dynamique haussière, l’action devrait franchir la résistance à 260€.

Faut-il acheter l’action Thales ?

En 2025, Thales bénéficie d’un environnement particulièrement favorable à ses activités, porté par l’accroissement des tensions géopolitiques, la hausse des budgets de défense européens et une forte demande en matière de sécurité technologique. 

Le groupe affiche une croissance solide de ses résultats et de son carnet de commandes. Son positionnement diversifié lui confère une résilience appréciable. 

Toutefois, la forte progression du cours a pu intégrer une grande partie des anticipations positives. Le titre reste sensible aux décisions politiques et aux arbitrages budgétaires internationaux, comme en témoigne la prudence récente des investisseurs. 

Comment acheter des actions Thales ?

Deux prérequis sont essentiels pour pouvoir acheter des actions Thales.

• Ouvrir un compte auprès d’un courtier en bourse.
• Détenir une enveloppe de placement adaptée (Plan d’Épargne en Actions ou Compte-Titre Ordinaire).

Vous pouvez ensuite passer un ordre de bourse sur l’application ou le logiciel mis à votre disposition par votre courtier. Pour cela, renseignez :

• le nombre de titres que vous souhaitez acquérir ;
• le prix d’exécution de votre ordre ;
• sa durée de validité.

Vos actions Thales apparaissent dans votre portefeuille financier lorsque vos conditions rencontrent celles du marché. Si ce n’est pas le cas avant la date limite que vous avez fixée, votre ordre de bourse est annulé. 

Bon à savoir

ProRealTime propose l’ouverture d’un compte de démonstration gratuit. Vous pouvez ainsi acheter l’action Thales, analyser son graphique, ajouter des alertes et choisir le meilleur moment pour investir en réel.

Tant que vous prenez position avec votre portefeuille virtuel, vous n’engagez pas votre capital.

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