Faut-il investir dans l’action Kering ? 

Présentation de Kering 

Caractéristiques de l’action Kering (KER)

Action Kering : historique du cours sur 5 ans

Le graphique ci-dessous retrace l’évolution du cours de l’action Kering entre les mois de août 2020 et 2025. On remarque le point de bascule intervenu à l’été 2021, lorsque le titre entame une chute durable.

L’action Kering a longtemps été profitable pour les investisseurs. Le titre cotait à peine à plus de 100 € en 2016, lorsqu’il a entamé une phase de croissance remarquable, qui l’a mené jusqu’à son record, le 13 août 2021.

Il débute alors une semaine noire. La presse annonce la possibilité d’un plan de redistribution des revenus en Chine, susceptible d’entraver les activités des géants du luxe dans le pays.  

Après un léger rebond, la chute reprend de manière durable dès le début de l’année 2022, alors que le déclenchement de la guerre en Ukraine apporte son lot de menaces pour l’industrie du luxe. La baisse du chiffre d’affaires du groupe en 2023 et 2024 n’arrange rien.

Kering connaît une nouvelle journée noire le 20 mars 2024 (-12 %), après la publication de perspectives décevantes pour sa marque Gucci. [1]

En 2025, le titre s’enfonce un peu plus, mais le marché réagit positivement à l’arrivée de Luca de Meo au poste de directeur général.

Kering : Informations clés

Brève histoire de Kering 

François Pinault fonde les Établissements Pinault à Rennes en 1962. La société opère au départ dans le négoce de bois. Elle connaît une forte croissance, jusqu’à son entrée à la Bourse de Paris en 1988.

Le groupe conduit un important virage stratégique dans les années 1990. Il rachète Printemps, chaîne de magasins haut de gamme, et prend une participation dans La Redoute. Il devient ainsi Pinault-Printemps-Redoute en 1994. PPR investit dans le luxe à partir de 1999, en acquérant la maison Yves Saint Laurent et 42 % des titres de Gucci Group.

La société multiplie ensuite les rachats d’entreprises dans cette nouvelle industrie :

• Boucheron (haute joaillerie, 1999) ;
• Bottega Veneta (maroquinerie de luxe, 2001) ;
• Balenciaga (2001).

Après sa nomination en tant que directeur général en 2005, François-Henri Pinault achève la transformation de PPR, en cédant ses activités historiques.

Le groupe devient Kering en 2013, adoptant une nouvelle identité visuelle incarnée par la chouette, symbole de la sagesse, de la protection et de la clairvoyance. Il s’attaque au marché chinois, en acquérant notamment la maison Qeelin (2013). Il investit aussi le secteur de la lunetterie de luxe en 2014, avec la création de Kering Eyewear.

En 2016, l’entreprise implante son siège social au 40 rue de Sèvres, dans un bâtiment emblématique de Paris. En 2022, elle met fin à l’utilisation des fourrures animales dans ses collections.

Direction de Kering 

Luca de Meo est nommé directeur général (DG) de Kering en juin 2025, à la surprise générale. L’Italien occupait les mêmes fonctions chez Renault depuis 2020. Il est parvenu à faire croître les ventes du constructeur automobile malgré un contexte difficile. Il remplace l’emblématique François-Henri Pinault, en poste depuis 2005.

La passation de pouvoirs doit intervenir le 15 septembre 2025. Avant cette date, les personnes suivantes jouent un rôle clé dans le comité exécutif de Kering.

François-Henri Pinault conserve ses fonctions de président du conseil d’administration, qui compte 13 membres.

Actionnaires principaux de Kering 

La famille Pinault détient 42 % des parts de la société, le solde étant proposé au public. ,En août 2025, Parvus Asset Management Jersey Limited a indiqué être passé sous le seuil des 5% du capital, à 4,82%.

Données fondamentales et ratios financiers de Kering 

Le tableau ci-dessous présente une série de ratios financiers à connaître avant d’acheter des actions Kering.

Les résultats de Kering

Après avoir subi une baisse de 16,5 % de son chiffre d’affaires en 2020, le groupe bénéficie d’un redémarrage post-Covid très dynamique. Ses recettes augmentent de 34,7 % en 2021 et de 15,3 % en 2022.

La tendance s’inverse à partir de 2023, avec un premier recul de ses revenus (-3,8 %) et de son résultat net (-17,5 %). Ce constat s’explique par la diminution des ventes de Gucci, qui représente plus de la moitié du chiffre d’affaires de Kering. Ce recul frappe ses autres maisons à des degrés moindres, sauf Kering Eyewear, qui enregistre une croissance de 38 %. [2]

La situation se complique encore davantage en 2024, avec un effondrement des recettes (-12 %), et surtout du bénéfice (-62 %). Le groupe est de nouveau plombé par ses marques historiques. Les ventes de Gucci chutent de 24 %, tandis que celles de Saint Laurent baissent de 8 %. [3]

La spirale négative se poursuit au premier semestre 2025, avec un nouveau recul du chiffre d’affaires de 16 % et du résultat net de 46%.

La politique de dividendes de Kering 

Après avoir maintenu son dividende à 14 € en 2023, le groupe a dû se résoudre à le diminuer à cause de la forte baisse de son bénéfice en 2024. Il s’établit à 6 € par action (-57 %).

Kering a pour habitude de régler un acompte en janvier, avant de verser le solde en mai.

Secteurs d’activité

Le chiffre d’affaires de Kering se répartit entre les maisons suivantes en 2024.

Principaux concurrents de Kering 

Selon les données compilées par Companies Market Cap, Kering est le 5^e acteur mondial du marché des biens de luxe, en termes de chiffre d’affaires. D’autres groupes français figurent parmi les premières places de ce classement.

Action Kering : Forces et faiblesses

Le positionnement de Kering sur le marché

Le groupe possède des marques emblématiques de la mode européenne, à l’image de Gucci et de Saint Laurent. Il possède un lien fort avec deux des pays leaders de son secteur en Europe, avec des bureaux à Paris et Milan.

Ses différentes maisons lui permettent d’adresser les principaux marchés du luxe (haute couture, prêt-à-porter, joaillerie, maroquinerie, etc.). Ces dernières années, l’entreprise profite d’une forte croissance de son activité de lunetterie. Le chiffre d’affaires de la marque Kering Eyewear enregistre une nouvelle hausse de 24 % en 2024.

Historiquement, l’industrie du luxe est considérée comme imperméable aux crises économiques. Le pouvoir d’achat de ses clients lui confère une certaine latitude dans la fixation des prix.

La stratégie de développement de Kering 

La stratégie de Kering s’articule autour de 4 piliers.

• Développer un groupe équilibré et complémentaire, avec un portefeuille de marques qui couvre les principaux segments du marché du luxe.
• Réaliser pleinement le potentiel de croissance organique des maisons, en leur laissant une relative autonomie dans la définition de leur stratégie.
• Piloter et soutenir les maisons grâce au modèle intégré du groupe, qui gère notamment l’allocation des ressources et les équilibres financiers.
• Agir pour le développement durable et la cause des femmes.

Cependant, l’arrivée de Luca de Meo pourrait bousculer cette stratégie qui peine à porter ses fruits. Après d’excellents résultats obtenus chez Renault, le dirigeant entend appliquer ses méthodes pour redresser les ventes du géant du luxe.

Investir dans l’action Kering : les risques 

Ces dernières années, la marque Gucci n’est que le fantôme de ce qu’elle fut par le passé. Elle a nommé le Géorgien Demna en tant que directeur artistique en mars 2025. Il doit présenter sa première collection en fin d’année. Nul doute que la réaction des amateurs de mode et des médias spécialisés sera scrutée par les marchés.

Le contexte actuel est plutôt défavorable à l’industrie du luxe, avec un recul des ventes de 2 % en 2024. Les consommateurs sanctionnent les importantes hausses de prix pratiquées par le secteur ces dernières années. Par ailleurs, les récentes orientations politiques entretiennent un « luxury shaming » en Chine, un marché clé dont le potentiel semblait infini. [4]

Dans un climat déjà défavorable, l’évolution des droits de douane américains constitue une menace supplémentaire.

Comment acheter des actions Kering ?

Vous devez suivre plusieurs étapes incontournables pour acheter des actions Kering.

1. Ouvrir un compte auprès d’un courtier en bourse. Analysez plusieurs critères avant de choisir votre prestataire : coût, supports proposés, plateforme d’investissement (application mobile, site web ou logiciel), etc.
2. Définir votre enveloppe de placement : Plan d’Épargne en Actions (PEA) ou Compte-Titre Ordinaire (CTO).
3. Passer un ordre de bourse, en précisant les caractéristiques de votre offre (nombre de titres, cours d’exécution, date limite, etc.).

Vos actions apparaîtront dans votre enveloppe boursière si les conditions de votre ordre rencontrent celles du marché.