Faut-il investir dans l’action TP (ex-Teleperformance) ? 

Présentation de TP (ex-Teleperformance)

Caractéristiques de l’action TP (TEP)

Code ISIN	FR0000051807
Indice	CAC NEXT 20
Marché	Euronext Paris
Secteur d’activité	Services d’assistance aux entreprises
Capitalisation (septembre 2025)	3,79 Md €
PER 2024	9,54x
Rendement 2024*	5,05 %
Éligibilité au PEA	✅
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Action TP : historique du cours sur 5 ans 

Le graphique ci-dessous retrace l’évolution de l’action TP au cours des 60 derniers mois. Alors qu’elle entretenait une croissance soutenue, on observe une nette inversion de sa courbe depuis le début de l’année 2022.

L’action TP intègre le CAC 40 en juin 2020, à la place de Sodexo. Elle fait alors office de valeur star de la Bourse de Paris, avec une progression presque ininterrompue depuis novembre 2011, lorsqu’elle se négociait à 13 €.

La tendance s’inverse de façon spectaculaire dès le début de l’année 2022. Cette dévalorisation s’explique par une succession d’événements défavorables.

• L’ouverture d’une enquête du ministère colombien du Travail sur une possible violation des droits des salariés dans le pays sud-américain. [1]
• La menace présumée que l’intelligence artificielle fait peser sur les centres d’appel. [2]
• Un net ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires du groupe à partir de 2023.

Le 19 septembre 2025, TP sort du CAC 40, au profit d’Euronext.

TP (ex-Teleperformance) : Informations clés

Brève histoire de TP

Daniel Julien fonde Teleperformance à Paris en 1978, avec 12 employés. Dès les années 1980, sa société devient le leader français des centres d’appels, et elle étend ses activités dans d’autres pays européens. Elle développe par ailleurs d’autres services liés à l’expérience client. Elle intègre la Bourse de Paris en 1986, 8 ans après sa création.

Par la suite, la firme continue de s’implanter sur de nouveaux marchés géographiques :

• les États-Unis (1993) ;
• les Philippines (1996) ;
• l’Argentine et le Brésil (1998) ;
• le Mexique (2002).

Au début des années 2000, le groupe développe fortement ses activités aux États-Unis grâce à la croissance externe. Il acquiert ainsi AllianceOne (2007), The Answer Group (2008), ou encore LanguageLine Solutions (2016).

L’entreprise adapte par ailleurs sa gamme de solutions aux évolutions de la société, en proposant des prestations liées à l’expérience client en ligne.

Direction de TP 

Daniel Julien est toujours le directeur général (DG) de la société qu’il a créée il y a bientôt 50 ans. La nomination de l’Allemand Thomas Mackenbrok en tant que DG délégué en août 2024 doit permettre de préparer la succession du fondateur, désormais âgé de 72 ans.

Les personnes suivantes sont aussi membres du comité exécutif de TP.

Nom	Fonction	Ancienneté
Olivier Rigaudy	DG délégué et directeur financier	2010
João Cardoso	Directeur de l’innovation et du digital	2024
Luciana Cemerka	Directrice marketing	2024
Miranda Collard	Directrice des relations avec les clients	2018
Éric Dupuy	Directeur du développement commercial	2019
Agustin Grisanti	Directeur des opérations de l’activité Core services	2021
Teri O’Brien	Directrice juridique et de la conformité	2023

Le conseil d’administration se compose de 14 membres. Le Maroco-Canadien Moulay Hafid Elalamy le préside depuis août 2024.

Actionnaires principaux de TP 

Les sociétés suivantes possèdent chacune entre 3,8 et 5,5 % des actions de TP, en août 2025.

• Norges Bank Investment Management.
• FIL Investments International.
• Verlag Bertelsmann Stiftung.
• Saham Outsourcing Luxembourg SARL.

Dans le même temps, Daniel Julien détient 2% du capital de la société qu’il a fondée.

Données fondamentales et ratios financiers de TP (ex-Teleperformance) 

Le tableau ci-dessous présente les principaux indicateurs financiers à étudier avant d’acheter l’action TP.

	2021	2022	2023	2024
Chiffre d’affaires*	7 115	8 154	8 345	10 280
Résultat d’exploitation* (EBITDA)	1 478	1 750	1 775	2 096
Résultat net*	557	645	602	523
Endettement net*	2 656	2 609	4 553	3 890
Rentabilité des fonds propres (ROE)	20,01%	24,38%	15,24%	11,92%
Bénéfice net par action (BNPA)	9,36€	10,80€	10,18€	8,71€
Price earnings ratio (PER)	41,9x	20,6x	13x	9,54x
Dividendes par action	3,30€	3,85€	3,85€	4,20€
Taux de rendement	0,84%	1,73%	2,92%	5,05%

Les résultats de TP

L’activité de TP connaît une croissance exponentielle depuis le début des années 2010. Son chiffre d’affaires augmente ainsi sur les 4 derniers exercices, tout comme son résultat d’exploitation.

L’année 2023 marque toutefois un ralentissement, le groupe affichant des performances inférieures à ses objectifs, qu’il avait pourtant abaissés à plusieurs reprises. Il pâtit de la volatilité du contexte macro-économique. [3]

Le chiffre d’affaires repart en forte hausse en 2024 (+23,1 %), grâce au rachat du concurrent luxembourgeois Majorel. Le recul du résultat net s’explique par des éléments non récurrents.

Au premier semestre 2025, les recettes du groupe augmentent de 0,8% en données comparables. TP a perdu un important contrat relatif à la gestion des demandes de visas britanniques.

Les prévisions pour l’année se situent désormais entre 2% et 4%. Ces estimations prudentes tiennent compte de l’évolution des taux de change et du contexte macro-économique.

La politique de dividendes de TP 

TP a pour habitude de régler un dividende tous les ans. Sa valeur n’a jamais baissé depuis 2010, lorsqu’il était de 0,33 € par action.

La société a consenti une nouvelle hausse du montant distribué au titre de son exercice 2024 (+9 %). Le dividende versé en mai 2025 s’élève ainsi à 4,20€.

Secteurs d’activité

TP décompose son chiffre d’affaires en deux activités, qui représentent les proportions suivantes en 2024.

Les recettes du segment Core services se répartissent entre les marchés géographiques suivants.

Principaux concurrents de TP 

TP est reconnue comme étant le leader mondial du marché des services clients externalisés. Une étude de Business Research Insights désigne les sociétés suivantes comme des acteurs majeurs de ce secteur.

Entreprise	CA 2024*	PER 2024**	Pays
Synnex Corporation	58,4	15x	États-Unis
TTEC Holdings	2,2	-0,74x	États-Unis
TP	10,6	9,54x	France
Infosys	19,3	24,4x	Inde
Amdocs	5	20,6x	États-Unis

Action TP (ex-Teleperformance) : Forces et faiblesses

Le positionnement de TP sur le marché

TP revendique le statut de leader sur ses marchés. Ces dernières années, la firme s’appuie sur la croissance externe pour consolider cette position et soutenir la hausse de son chiffre d’affaires.

Elle travaille pour des entreprises réparties sur l’ensemble de la planète, avec une présence établie dans une centaine de pays. Elle réussit à maintenir ses relations commerciales sur le long terme, avec une moyenne de 13 ans.

Elle a su faire évoluer ses activités, pour passer d’un opérateur de centres d’appels à un prestataire diversifié en matière d’externalisation de la gestion de l’expérience client. L’entreprise est notamment parvenue à adapter son expertise à la digitalisation des habitudes des consommateurs.

La stratégie de développement de TP

TP mène un vaste plan pour renforcer ses compétences en matière d’intelligence artificielle (IA) et d’intelligence émotionnelle (IE).

Il se traduit par des programmes de formation pour les managers, le lancement de plusieurs dizaines de projets d’IA en interne et des partenariats avec des sociétés spécialisées dans ces domaines. Au total, l’entreprise prévoit d’investir 100 millions d’euros en 2025, puis 200 millions entre 2026 et 2028.

Le groupe s’est fixé les objectifs suivants pour son exercice 2025.

• Une croissance du chiffre d’affaires entre 2 % et 4 %, à périmètre constant.
• Une marge d’EBITDA récurrente comprise entre 15 % et 15,1 %.
• La diminution de son ratio dette nette / EBITDA récurrent.

Investir dans l’action TP : les risques  

Le développement de l’intelligence artificielle est perçu comme une menace pour l’activité de l’entreprise. Ainsi, une annonce de Salesforce sur l’arrivée d’un assistant d’IA autonome a conduit à une chute brutale de son cours de 7,52 % le 17 juillet 2024. TP doit réussir à développer ses propres outils pour ne pas prendre de retard sur ses concurrents.

Le groupe est parfois décrié pour ses pratiques sociales, comme l’a montré l’enquête ouverte en Colombie en 2022. Il évolue sur un fil, alors qu’il doit réduire ses effectifs à mesure qu’il renforce son usage de l’intelligence artificielle. De nouveaux conflits avec les syndicats ne sont pas à exclure, au gré des annonces de suppressions de postes.

La firme réalise l’essentiel de son chiffre d’affaires en dehors de la zone euro. Elle s’expose ainsi à un risque de change important, qui peut influer sur ces résultats à la hausse ou à la baisse.

TP (ex-Teleperformance) : Analyse technique

Le 1er août, l’action TP perd 20%. Alors qu’elle clôture à 85,72€, le 5 juillet, elle ouvre à 75,42€, le jour suivant, et perd près de 10% pendant la séance. Les investisseurs se délestent massivement de leurs actions à l’annonce de prévisions décevantes. 

Puis, le titre poursuit sa chute et rebondit sur un support à 65€. Après cette baisse spectaculaire, l’action pourrait se redresser et combler tout ou partie du gap baissier.

À l’inverse, la cassure du support à 65€ relancerait la dynamique baissière, qui avait ralenti en 2025.

Comment acheter des actions TP avec un PEA ?

Le plan d’épargne en actions (PEA) vous permet de détenir des titres de sociétés européennes, et donc d’acheter des actions TP. Pour cela, renseignez le code ISIN de l’entreprise (FR0000051807) dans le moteur de recherche de votre application boursière.

Passez ensuite un ordre d’achat, en indiquant :

• le nombre de titres souhaité ;
• le prix d’exécution (sauf si vous optez pour un ordre au marché) ;
• la durée de validité de votre ordre.

Confirmez votre offre et attendez qu’elle rencontre les conditions du marché. Vos actions TP apparaîtront alors dans votre portefeuille financier !